1月23日，马斯克在达沃斯世界经济论坛上标明，SpaceX期望本年经过“星舰”技能完成火箭彻底可重复使用。他指出，这一打破将使进入太空本钱下降100倍。此外，马斯克计划在未来几年内发射由太阳能驱动的人工智能卫星，并提及将AI布置到太空的展望。
星舰V3的LEO运载才能约150吨，是猎鹰9号的6-7倍，现已彻底能完成入轨收回。当时猎鹰9号的LEO运载本钱为$966（复用15次以上）~$2700（不复用）/kg，若能持续下降一百倍，则单公斤LEO物流运输本钱有望触及$10/kg，将对全世界商业航天工业进行降维冲击。一起，马斯克计划在未来几年发射太阳能驱动AI卫星，以及规划未来在太空的算力中心布置。
IPO进展催化行情：当时行情第一波根本完毕，第二波组织上车志愿激烈，需偏重确定性、逻辑及卡位方向，中心选出Space X链与火箭链，其间火箭链行情的中心催化节点为IPO。蓝箭航天状况变为疑问询，弄清上市拖延风闻，标明火箭链大逻辑未产生显着的改变；蓝箭招股书融资75亿，头部火箭公司融资后资金将流向资料、3D打印、壳体结构等上游环节，重塑零部件工业链。
发射量与监管影响剖析：火箭链当时200-250发的发射量水位虽处于可接受规模，但从卫星需求维度看仍偏低。按已申报卫星状况测算，已申报卫星达四五万颗，受卫星寿数要素影响，年发射量需500-600发才是合理水平，当时发射量远低于该需求。监管节奏对火箭链行情影响严重，监管层面要求职业节奏放缓，防止“疯牛”行情，2026年1月26日（下周一）还会有批量公司出监管，将对商场心情产生影响。
西部资料（上游资料）：从自上而下逻辑看，工业链需求终究都会传导至上游资料环节，国家队卫星下单、蓝箭航天融资等需求穿透各环节后均指向资料端，使资料公司在工业链初、中期具有高确定性，难以按一般加工公司估值。西部资料卡位优势杰出，旗下三家中心子公司分工清晰：西诺西柜从事航天级镍合金事务，用于喷管和燃烧室；西财精铸专心难熔金属到精细铸件事务，服务发动机环节；天利复合担任卫星自锁阀件零件。其事务占一发火箭加热量的10%-15%，价量不低且壁垒高，回调后具有二波龙头潜质，值得注重。
航天动力（发动机环节）：发动机环节是火箭工业链中心，技能难度极高。此前要点推3D打印方向，当时转而引荐整机标的航天动力，中心逻辑是未来几年国家队发动机产能有限，需上市公司渠道分管部分生产任务。航天动力是现在卡位发动机环节的仅有标的，工业链盯梢已发现收入边沿改变，并非概念炒作。公司阅历一波回调后，当时方位合适组织布局，且下周一出监管，近期边沿订单大概率有较大改变，远期还将承当重要研制与生产任务。
飞沃科技（3D打印）：3D打印是商业航天确定性方向里具有通胀逻辑的重要赛道，可有用处理冗余度高、交给周期长、本钱分量高的职业痛点，未来浸透率提高、中心公司订单改变以及海外星舰发射等都将成为催化要素。3D打印公司分为归纳型与专心商业航天型，飞沃科技的新山宇航归于后者，重要客户包括天兵，后续天兵相关催化较多。飞沃当时总市值为120-130亿，主业市值约50-60亿，弹性较大，且公司正积极地推动转型，后续或有新改变，具有二波龙头潜质。
a. 发射量空间：当时年发射量水位仅200发，经调研头部火箭公司若开展顺畅一年可发射三四十发，十多家商业火箭公司远期总发射量可达500发；未来还将推出更大类型的星舰及收回功率更加高的收回技能，500发的方针并非远期难以企及的方针，相关公司上市后两三年就可能达到，当时发射量水位仍有较大提高空间；
上一篇: 小型燃煤锅炉烟尘进化设备产品技术细节阐明
下一篇: 元琛科技：估计2025年亏本2200万元-3300万元